與純粹的(de)風險投資相比，企業在(zài)行業方面的(de)嗅覺更敏銳，對風險的(de)控制能力也(yě)更強，還可以(yǐ)給創業者更強的(de)自由度。
專欄作家介紹：
俞永福：UC優視董事長兼CEO
當下的(de)中國(guó)互聯網投資環境相較過去幾年已經發生了(le／liǎo)很大(dà)變化。企業和(hé / huò)創業者對于(yú)風險投資的(de)依賴度已經開始逐漸降低，而(ér)更傾向于(yú)獲得其他(tā)大(dà)公司的(de)戰略投資。一(yī / yì ／yí)個(gè)很有意思的(de)現象是(shì)，最近有很多投資圈的(de)朋友找到(dào) UC，希望借着我們的(de)平台做戰略投資。
事實上(shàng)，在(zài)美國(guó)市場，戰略投資在(zài)活躍度方面超越風險投資的(de)趨勢已經非常明顯。在(zài)矽谷，創業型公司被收購的(de)幾率要(yào / yāo)比上(shàng)市大(dà)得多。例如2012年4月， Facebook 以(yǐ)10 億美金收購了(le／liǎo)隻有 13名員工的(de)Instagram;此後不(bù)久，Juniper以(yǐ)1.76 億美元的(de)價格收購Contrail Systems，更誇張的(de)是(shì)這(zhè)家創業公司正式成立剛兩天而(ér)已。
其中最典型的(de)還是(shì)Google，2013年它共投資了(le／liǎo)75家公司，成功退出(chū)9家。自2009年成立以(yǐ)來(lái)，谷歌風投共投資了(le／liǎo)225家公司，步調與矽谷裏的(de)頂尖風投公司基本一(yī / yì ／yí)緻，已經成爲(wéi / wèi)全美第三活躍的(de)風險投資公司，僅次于(yú)NEA和(hé / huò)KPCB，
過去很長一(yī / yì ／yí)段時(shí)間，戰略投資的(de)作用在(zài)中國(guó)互聯網一(yī / yì ／yí)直沒能凸顯，因爲(wéi / wèi)以(yǐ)前中國(guó)的(de)大(dà)公司是(shì)不(bù)會和(hé / huò)創業者談買賣的(de)，他(tā)們更傾向于(yú)自己做，這(zhè)也(yě)是(shì)我過去常說(shuō)的(de)互聯網創業繞不(bù)過“生、死和(hé / huò)騰訊”的(de)原因。今天這(zhè)一(yī / yì ／yí)狀況已經有了(le／liǎo)很大(dà)改觀，首先，中國(guó)大(dà)公司的(de)購買力比前幾年更強了(le／liǎo);其次，移動互聯網浪潮臨近，大(dà)公司的(de)戰略壓力增加，急需補充自身的(de)移動互聯網基因，用金錢換時(shí)間。
因此，過去兩年，騰訊、百度、阿裏巴巴，包括UC自己都在(zài)積極尋找投資并購創業公司的(de)機會，例如最近剛剛加入UC大(dà)家庭的(de)PP助手。這(zhè)就(jiù)是(shì)爲(wéi / wèi)什麽我在(zài)很多場合提“大(dà)機會變小，小機會變大(dà)”的(de)原因。2012年年底，我還總結過一(yī / yì ／yí)個(gè)市場行情，一(yī / yì ／yí)個(gè)不(bù)到(dào) 100人(rén)的(de)創業團隊，如果用戶數量達到(dào)幾百萬( 500萬～1000萬)的(de)級别，那并購價大(dà)緻會在(zài)1000萬～1500 萬美元。
此外，從曆史的(de)角度看，很多時(shí)候大(dà)公司在(zài)一(yī / yì ／yí)些并購項目上(shàng)的(de)最直接目的(de)，是(shì)消滅潛在(zài)競争，而(ér)不(bù)是(shì)資本收益，所以(yǐ)和(hé / huò)風險投資比起來(lái)，會更加不(bù)計成本。最典型的(de)例子(zǐ)就(jiù)是(shì)各家巨頭公司的(de)研究院，通過收購網羅了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)大(dà)堆高級人(rén)才，給很高的(de)待遇，卻并不(bù)急于(yú)要(yào / yāo)求産出(chū)。
與純粹的(de)風險投資相比，企業在(zài)行業方面的(de)嗅覺更敏銳，對風險的(de)控制能力也(yě)更強，還可以(yǐ)給創業者更強的(de)自由度。UC在(zài)過去兩三年投資的(de)創業公司，到(dào)目前已經超過了(le／liǎo)30家，其中包括了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)大(dà)批明星創業公司：ES文件管理、安全管家、天天動聽，過去幾年他(tā)們借助UC的(de)平台取得了(le／liǎo)快速成長，其中有不(bù)少也(yě)收到(dào)了(le／liǎo)BAT投資收購意向，我們都給了(le／liǎo)創業團隊充分的(de)選擇空間。
2013年年初，我們在(zài)董事會上(shàng)做了(le／liǎo)個(gè)戰略決定，未來(lái)3年，UC将在(zài)技術、生态環境和(hé / huò)國(guó)際化三方面投入總計30億元的(de)資金。但僅在(zài)2013年，我們在(zài)戰略投資上(shàng)的(de)投入就(jiù)超過了(le／liǎo)20億元人(rén)民币，估計2013年年底再開董事會就(jiù)要(yào / yāo)修訂，這(zhè)個(gè)目标定小了(le／liǎo)，2014年、2015年我們還需要(yào / yāo)大(dà)投入。
2014年，移動互聯網将進入一(yī / yì ／yí)個(gè)新的(de)發展階段，搶灘運動基本完成，後面将進入“變現”和(hé / huò)“規模效應”的(de)階段，競争加劇，商業化提速，新的(de)闆塊運動會将大(dà)大(dà)小小的(de)勢力都牽涉其中，那時(shí)候會有更多的(de)大(dà)公司入場，區别在(zài)于(yú)，或許直接下手買的(de)意願會比投資更強。
